卡姆丹克股權開始執位, 開始進入新一頁, 估值或獲提升

私募基金減持卡姆丹克(0712)370萬股,每股4﹒001元

source: http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?code=712&section=related&newsid=ETN210408578

《經濟通通訊社8日專訊》根據聯交所資料顯示,CMTF Private
Equity於周一(4日)減持卡姆丹克(00712)370萬股或0﹒33%,每股作價
4﹒001元,總值1480萬元,最新持股量降至4﹒73%。(cy)

fatlone:
2011年4月8日市前那2000萬股上板有機會是CMTF的貨

沒錯的話, 它在上市前已對卡姆丹克投資, 成本一定比招股價2.1為低, 可能要低許多,  4元沽出一定有一倍以上利潤, 其實能夠沽出2000萬股的投資者應該得寥寥數位, 而接貨的可能就是持股量剛在3月30日超越5%而達到需要披露股權的Public Mutual, 持股量5.11%

如果2000萬股全數由這位新露面的大戶接收, 數天後自然會有披露, 因持股變動超過一個整數百分率

Public Mutual是大眾銀行集團的基金, 總部位於馬來西亞, 這個全球著名投資者, 應該不會是與它有關吧… 它的級數與"全球著名"還有一段距離…

會否是馬來西亞的近鄰, 新加坡的淡馬錫投資基金? 不過要搞都應該是星展銀行吧?

兩大股東佔卡姆丹克63.77%股權, 假設這批貨短期內不會變動, 街貨約36%, 以4月8日收市價4.03計即16.5億左右, 以近日成交額每天都都達數千萬元, 換手率算很高, 近日的急升可能標誌著卡姆丹克進入了新階段

假如那位國際級的猛人確認投資10億元, 估值一定要再向上重估

10億元對卡姆丹克的體積來說是很可觀的數字, 跟大家重溫一下, 由600MW擴產至1000MW的capex是5億RMB, 10億港元即是8億多RMB, 粗略估算這個金額足夠卡姆丹克多搞400MW再加硅料支出(硅料支出是數以億元計的, 所以把一部份的資金預留在硅料採購以作估算, 其他支出如管理/人力資源開支等相對來說影響少得多)

這樣的話, 卡姆丹克2011,12這兩年的成長力度會超出原先預期, 就以我上述的粗略估計來說, 本來增至1000MW變成1400MW, 增幅由原來的66%增至1.3倍, 不過我直覺上認為即使有10億額外的資金, 今年擴產的目標只會增至1200MW

張屹主席的目標是更細分的高轉換率單晶wafer市場, 除了有國有資金支持的中國大廠外, 擴產步伐已經可以追上台灣的大廠, 一年內能將產能翻一番是我心目中的極限, 如果做得到我已經十分滿意

今年, 除了產能上的進展會達到, 甚至突破1000MW里程碑之外, 最重要的就是邁進N-type wafer領域, 我最看重的就是技術進程, 光有技術而沒有產能最壞的情況可能會被人收購, 但光有產能但技術落後是完全沒有價值的, 為何要買一些落伍的技術, 這只是負資產, 卡姆丹克技術與產能能夠同時兼顧, 是管理層的功勞

我印象中, 有提過關於步入N-type wafer 的廠商, 只有trina solar和yingli solar有提及過有關N-type wafer/module的消息, 而yingli solar已在2011年2月的上海太陽能展中展示了N-type Panda Module (http://www.tradingmarkets.com/news/stock-alert/erc_zzfnv_yge_yingli-solar-showcases-n-type-panda-module-1510011.html), 而trina solar則在其年報中提及正在研發的n-type cell叫做SPARC solar cell, 應該在2012年年中投入市場(http://finance.yahoo.com/news/Trina-Solar-Announces-Fourth-prnews-3250004258.html?x=0&.v=1), 如果卡姆丹克可以在2011年達致量產階段, 712再次領先業界, 更加肯定了中國"單晶王者"的地位, 取得先機的話, 一定可以短時間獲取大量訂單, 誰不想盡快推出業界最高轉換率的模組? 搶先把N-type技術運用在自家產品就是唯一途徑, 那麼人人都會向第一個可以量產的廠商下單

而且, 這是最好的技術展示, 卡姆丹克如果可以強得連"國家隊"也暫時搞不到的n-type技術都可以攻破, 我真的很佩服管理層和科研人員

最後, 發現官網已經公佈了第一季業績的"開數日", 4月20日, 大家拭目以待, 看看在第一季價格偏軟的市況下, 卡姆丹克可以交出一份怎麼樣的成績? 毛利率會受到幾大影響? 希望繼續和大家討論, 謝謝

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13 Responses to 卡姆丹克股權開始執位, 開始進入新一頁, 估值或獲提升

  1. ty 說道:

    先在台灣TDR
    再引入著名投資者十憶

    2011盈利再上
    分薄後EPS都好難超過0。4 人民幣

    好處係
    市場可能願意比高些PE
    收近同3800折讓

    但是
    兩件事情都未落實
    market 已做 price in

    雖然
    我信任管理層唔會只係放消息

    • fatlone 說道:

      依家個市好似見有得炒就炒得好急, 我諗今個月20日出Q1業績前可以企穩4蚊+10天線, 咁既話可能出完業績會再爆多野都未定, ty兄你點睇Q1業績?

      • ty 說道:

        Q1 result must outperform market expectation.

        1. Last year, Q1 result was released on 27 Apr
        This year, some days earlier

        712 ‘s management must be so confident since there is no legal obligation to provide quarter result, not to say providing even earlier. Such undertaking should be for the sake of TDR listing. Better result, catalyst exists, share price rises.

        2. Remembered before 712 announced its 2010 annual result in march, its share price was volatile. Narrowly trading at $3.2 for a long period of time first , then dropped to $2.9x just one week before the announcement date, then increased to $3.2x again shortly, and skyrocketed to $4.3 days ago.

        What I think is, in the coming week, 712’s share price may drop to around $3.7 ( previous case: $3.2x to $2.9x ), 10% downside.

        Maybe a good chance to BUY.
        Cheers

        • fatlone 說道:

          thx a lot ty兄

          我都認同你話為左TDR所以早D出業績, 刺激下個市場, 整個靚價上市

          仲有唔夠2個星期就出業績, 如果股價認真堅挺, 唔會穿4蚊呢個位好多, 我覺得穿5%(即3.8左右)已經係底, 今日3800又升了, 如果睇返3800既週線圖, 會發現佢RSI已經連續4個月企穩在70以上, 非常之牛

      • ty 說道:

        uncertainties remain:

        1. TDR price ( discount / premium) ?

        2. WHo the investor is and what kind of investment he/she will make

        3. Effect of enlarged equity base, resulting in lower EPS
        20% larger equity base !?!?

        4. Whether the proposed TDR will really succeed and that international investor will really invest

  2. DL 說道:

    I’ve been observing 712’s management since day one. They’ve said before they aim to provide as much information to investors and so far they’ve lived up to that promise. I also don’t believe they wouls release rumours with the intention to drive up the share price. I have confidence in the company and its management. Perhaps this well-known international investor has the same confidence and is willing to lend a helping hand.

    • fatlone 說道:

      肥青係生果報個意思大概係話712專登放料谷股價, 睇下Q1可唔可以爭氣D整份靚仔D既業績, 畀人知道, 就算無猛人入股, 向上升都只係遲早既事, 無理由長期keep住單位數forecast p/e而同時增長係keep住至少幾十%咁上

      dl兄你又點睇Q1業績呢?

      • DL 說道:

        The Q1 results should be even higher than Q4 2010’s however the profit margin may be lower, as the Chairman has previously mentioned for its 2011 outlook.

        As for the share price, it looks like a top at $4.32 has been set, both daily/weekly charts show strong signs of reversal. Since all the good news are out I don’t see another record hi in the short term.

        • fatlone 說道:

          多謝DL兄既分享, 要破4.32睇黎非靠Q1業績不可, 除非咁早就將猛人開名, 或者落實泵水啦, 不過都要睇埋條款係點呢

  3. Gary 說道:

    Public Mutual 又入左貨, 不過都幾貴下

         卡姆丹克太陽能(00712)-股權變動紀錄     資料來源:聯交所
     
           股東名稱         日期    好倉數量增減(萬) 百分比(%)
    ------------------------------------------
    Public Mutual    07╱04╱11 +    300 +  0﹒27
                    (場內平均價:4﹒217港元)

    • fatlone 說道:

      琴日蘋果日報就憑gary兄你分享呢單料就話10億猛人就係呢個public mutual fund, 佢咁樣估係咪兒戲左少少? 如果真係public mutual我會跌到一地眼鏡碎

      而且, public mutual都唔夠膽叫自己做全球著名掛…?

      • Gary 說道:

        係, 我都有睇果遍野, 肯定唔係 mutual fund, 第一講明投資, 712 就應該要批新股出去, 才有一批資金, 而家 mutual fund 只係系交易市場入股, 卡姆丹克實際無任何資金流入, 好明顯報紙佬無分析過, 第二 mutual fund 累積買的股唔夠 10 億, 只係得果幾千萬, 完全唔吻合, 第三公告講明只係傾緊, 同埋有可能未必成事, 無可能呢段時間有 10 億流入.

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