大戶大大手買入卡姆丹克?

網友Gary兄留言, 提到有關卡姆丹克的經中央結算系統持股紀錄查詢服務查詢的結果, 及後他再補上一條來自webb-site的連結, 引起我研究一下卡姆丹克的在中央結算及交收系統(CCASS)的持股情況, 以及由此可以引申出的關係

以下的東西是我本來用作回應Gary兄的, 但我認為這個題目可以獨立作為一篇entry, 故在此分享:

「我都差D忘記webb-site呢個網有呢個功能

如果我無記錯, Total in CCASS既percentage, 係代表可供交易既股票既percentage, 數字越高, 代表可以即時沽走既股票越多, 不在CCASS裡面既4成幾既股份就應該係主席持股, 而你之前話大戶持股升左, 應該係指CCASS所佔既股份多左, 原因我估計係因為之前先舊後新配股所致, 因為主席先將佢手上原本不在CCASS既持股配售畀其他人之後再配返畀自己, 而呢D配左出黎既股就變左係CCASS入面, 咁所以total in CCASS既股票多左好多, 遲D新股回籠返去主席手上, 可能個total in CCASS又會低返
以今日(2010年10月11日)為例, 712既CCASS參與者入面最多持貨既morgan stanley HK佔10.23%, 即係話有10.23%股票係morgan stanley HK做托管, 未必係代表大摩持有10.23%既貨, 不過玩開股票都知, 一旦持股量達到5%就需要披露, 排名前2位既大摩同德銀都無披露過, 但佢托管既持股夾埋又差不多佔左2成, 如果只計放左落CCASS既更加高達4成以上… 」

我本想就這樣回應他, 但我繼續研究下去, 發現事情並不是這樣簡單

首先, 我們可以在港交所的網站(http://www.hkexnews.hk/sdw/search/search_sdw_c.asp)查詢中央結算系統持股紀錄, 又或者到webb-site(http://www.webb-site.com)查詢CCASS的情況

讓我再次說明, Total in CCASS(中央結算系統參與者總持股量)不應直接解讀為「大戶持股量」, 這個數目只是說明可以在結算系統中隨時買賣的股份數量, 數量/百分比越高, 可以隨時買賣的股份越多

截止2010年10月8日, 第一位的是有10.23%的股份是放在MORGAN STANLEY HONG KONG SECURITIES LTD裡, 而第二位是DEUTSCHE BANK AG, 有9.95%的股份存放在他們處. 我見過有人在香港討論區發帖說「德意志 同 MORGAN STANLEY 上星期大大大大手買入」, 好大可能是因為他查了CCASS之後得出這一個結論, 這其實是一大誤解

在本年7月20日, 在大摩的證券部門中突然有近一億股出現在CCASS中 (http://www.webb-site.com/ccass/chldchg.asp?issue=5458&d=2010-07-20&hide=)

一天後, 7月21日, 在德銀的戶口中又多了七千萬股出現在CCASS中 (http://www.webb-site.com/ccass/chldchg.asp?issue=5458&d=2010-07-21&hide=)

而在這兩日間, 不在CCASS中的股份也相應減少了對等的份額 (http://www.webb-site.com/ccass/reghist.asp?issue=5458)

所以我相信這不是甚麼大戶大手買入了卡姆丹克, 而只不過是有人把原來不打算出售的股份, 放在這兩個機構內, 變成可以隨時買賣的股份

我不明白這個變動有甚麼意思, 我嘗試在此推測一下, 只是不負責任的推測, 聽聽好了, 我也不太懂這方面的東西

首先, 有這麼多股份放上CCASS, 好大可能是主席所為, 我想不到還有誰可以把過億股本來不在CCASS的股票放上來

若這是主席的持股, 放在大摩和德銀裡面可能是主席和這兩間投行簽定了股票質押貸款的協議, 這兩間投行戶口底下的股份是質押的股份, 不過卡姆丹克上市後長期處於淨現金狀態, 應沒有急切的資金壓力, 要出此策來籌措資金, 但若果是主席本身出問題, 那就是另一回事了

再假設這些股票是來自主席, 這麼大量的股票放在這兩間投行裡面, 原因可能真的很簡單, 就是主席想賣股套現

若這些股不來自主席的話, 又會來自誰呢?

第二大股東是招商資本, 在本年10月8日, 有六千二百多萬股出現在CHINA MERCHANTS SECURITIES (HK) CO LTD裡, 難道是第二大股東也準備套現?

這些改變究意有甚麼含意? 對後市表現有甚麼影響?

我再次研究大摩和德銀在CCASS的持股變化

先說德銀, 它在本年九月十日減少了一億股, 而同時YUANTA SECURITIES (HONG KONG) CO LTD(元大證券)則增加了一億股, 配股的承銷人就是元大, 即是配股的股份應是由德銀轉出再交付元大進行配售. 這一億股是主席的, 而推斷這代表德銀與主席有聯繫的, 而現在大部份德銀在CCASS的股份, 我相信也是主席的

我相信相同情況也發生在大摩身上, 大摩在CCASS中的持股, 有一億股是主席的

究竟這個舉動有甚麼意思?

除了主席想賣股之外, 我想到的可能是, 可能是再準備配股…

而如果是配股, 可能這次會由大摩和德銀負責, 再推測下去, 就是預期將來可能會有這兩間大行所發的報告唱好, 而我估計若請得出這兩間大行為你做配售, 尤其是大摩,  一定要利潤很可觀兼有故事題材可以塑造, 才可越唱越有, 越唱越高

我的想像力似乎有點過份了, 彷彿就是財演上身, 以上說的只是blue-sky scenario, 即是好的情況才是如此, 若真的大股東要套現, 那我們真的要小心了

我只是大膽假設, 並沒有小心求證, 你們當故事看看就好了

唯獨我頗肯定的是, 大摩和德銀也沒有大手買進, 我估計也只是千多萬股, 並不算是持有重貨吧… 但我覺得大摩可能正慢慢增加持股量, 繼續密切留意…

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9 Responses to 大戶大大手買入卡姆丹克?

  1. david395 說道:

    http://zkiz.com/tag.php?tag=566

    郭先生:我找你老闆評你的股票-鉑陽太陽能(566)(更新)
    郭先生:我找你老闆評你的股票-鉑陽太陽能(566)(更新)

  2. Gary 說道:

    睇完你呢篇野, 我在 ccass 搵了一些數字都做少少分析.

    我看一看 morgan stanley, 在 7月20 日多了差不多 1 億股.

    52 20-Jul-2010 101,570,000 99,992,000 9.8446% 1,031,738,000 30-Jun-2010 176,731,800 1.740
    53 19-Jul-2010 1,578,000 2,000 0.1529% 1,031,738,000 30-Jun-2010 2,682,600 1.700

    但在 7月20日成交量只有約 250萬股, 所以我覺得呢堆權益披露的數字唔係代表真係一間大行買貨賣貨.

    20-Jul-2010 1.740 0.040 2.35 1.760 1.700 2,428,000 4,187,740 1.725

    跟住關於配股問題, 在9月13日正式配股隻資, 當日成交量約 1.25 億股. 再用回剛剛 7月20日的例子, 如果真的又是配股, 為何 morgan 在當天多了一億股, 但當天只有 250 萬股交易量??

    我覺得呢堆權益披露的數字的意義應該唔係代表一間大行買貨賣貨, 亦都未必能夠顯示是否有配股情況, 而且根據港交所條例, 凡大手增持減持配股都要上報, 所以究竟呢堆數字的真正意義代表什麼, 暫時都無從稽考.

    • desmondctt 說道:

      配股的可能性較低, 而且都應該不會是短期內的事, 而為要早於7月20日便把上億股放在大摩裡, 我想可能是有人想減持的機會較大, 雖然兩者都只是無根據的猜測

      就繼續看看放在CCASS的股份比例有否繼續增加….

      • Sing 說道:

        HKEX(九月三十日止月份之股份發行人的證券變動月報表):原來九月的配股決定是在五月二十四日的股東周年大會通過的。

  3. Sing 說道:

    看來真的要走著瞧,看看發展是否如你所料。

    • desmondctt 說道:

      只係估估下, 我都想知道係咪真係會引左呢2間大行入黎712搵食, 如果係既話, 後面既升幅應該好巨大, 因為我覺得712開左車個故事暫時未完, 可能炒埋Q4先收手, 或者炒埋十二.五先, 不過呢, 太陽能行業好似有尐隱憂咁… 睇到有報導話今年凍天可能係千年一遇咁凍, 咁樣會更加嚴重影響在冬季安裝太陽能板, 所以如果明年Q1條數都keep到, 就真係好犀利了

      • Sing 說道:

        係呀,這是一個很強的拉尼挪現象,今年冬天十分凍,下雪可能會比往年多,這多少也會影響工程進度,但我想不會影響712的晶片生產。

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